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晶丰明源(688368.SH)的并购重组事项迎来新进展。公司6月23日公告，拟收购四川易冲科技有限公司(简称“易冲科技”)100%股权的重组事项已获上交所受理。根据晶丰明源此前披露的重组草案，公司拟通过发行股份及支付现金方式以32.83亿元向50名交易对方收购易冲科技100%股权，并募集配套资金。本次交易完成后，易冲科技将成为上市公司的全资子公司。
《经济参考报》记者注意到，晶丰明源已连续三年业绩亏损，欲溢价超260%收购亏损企业易冲科技100%股权，引发市场争议。此次收购完成后，晶丰明源的商誉将大幅增加。截至2024年末，本次交易完成后上市公司商誉为19.97亿元，占总资产、净资产的比例为35.56%、62.10%。
晶丰明源业务聚焦于电源管理芯片与控制驱动芯片两大板块，公司产品矩阵涵盖LED照明驱动芯片、电机控制驱动芯片、AC/DC电源芯片和高性能计算电源芯片等。易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片的研发、设计和销售。
晶丰明源称，近年来，易冲科技收入规模快速增长，2023年及2024年的营业收入同比增长分别达到45.02%、47.04%，收入增长速度高于同行业可比上市公司平均水平，具备较强的成长性。
不过，易冲科技尚未实现盈利。2023年、2024年，易冲科技分别实现营业收入6.51亿元、9.57亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-5.02亿元、-5.12亿元。晶丰明源已连续3年业绩亏损。2022年至2024年，晶丰明源归属于母公司所有者的净利润分别为-2.06亿元、-9126万元、-3305.13万元。
截至评估基准日2024年12月31日，经市场法评估易冲科技股东全部权益评估值为32.90亿元，评估增值率为260.08%。根据《备考审阅报告》，截至2024年末，本次交易完成后上市公司商誉为19.97亿元，占总资产、净资产的比例为35.56%、62.10%。本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
晶丰明源坦言，如本次拟收购标的资产未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。
此次交易签署了《业绩补偿协议》。经各方协商一致，业绩承诺方将针对标的公司充电芯片业务板块实现的净利润及其他电源管理芯片业务板块实现的营业收入分别进行业绩承诺。
具体来看，就充电芯片业务板块，玮峻思、锦聚礼合、智合聚信、智合聚成、冯源安柏、冯源聚芯、珠海鋆添承诺，标的公司充电芯片业务板块对应的2025年度、2026年度和2027年度实现的净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元；在其他电源管理芯片业务板块，承诺标的公司其他电源管理芯片业务板块对应的2025年度、2026年度和2027年度实现的营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元。
根据目前的交易方案，本次交易前后，上市公司的控股股东均为胡黎强，实际控制人均为胡黎强和刘洁茜，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。
晶丰明源表示，本次交易将提升上市公司“硬科技”属性和国际化水平，夯实消费领域的市场地位和技术能力，进一步加强车规级产品的布局，实现与标的公司在客户资源、研发资源和全球供应链资源的协同，助力上市公司向新质生产力方向继续深化发展，为下游客户提供更完善的产品组合方案，同时扩大上市公司整体销售规模，帮助上市公司做大做强，增强上市公司的国际竞争力。(实习生柴懿桓对本文亦有贡献)
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